交易範例
假設一交易人於三月十日上午賣出一口三月臺股期貨,成交價為7,700點(原始保證金9萬元,維持保證金6萬9千元),當日收盤結算價為7,805點。三月十一日盤中行情劇烈波動,期貨商於11時以7,900點進行洗價,當日收盤價結算價跌回7,800點。三月十二日行情持續下跌,收盤價為7,550點,三月十三日於以盤中以7,500點買回平倉,整個交易過程之保證金及損益情形如下:
日期 |
三月十日 |
結算價 |
7,805 |
投入保證金 |
9萬 |
每日損益試算 |
(7,700-7,805) x200=-21,000 |
保證金淨值 |
9萬-2萬1千=6萬9千 |
是否追繳保證金 |
否,保證金淨值=維持保證金 |
可否申請提領保證金 |
否,6萬9千<9萬 |
交易損益 |
-2萬1千 |
日期 |
三月十一日11時 |
結算價 |
7,900 |
投入保證金 |
9萬 |
每日損益試算 |
(7,805-7,900)x 200 =-19,000 |
保證金淨值 |
6萬9千-1萬9千=5萬 |
是否追繳保證金 |
保證金淨值<維持保證金,補繳4萬(9萬-5萬=4萬) |
可否申請提領保證金 |
否,9萬=9萬 |
交易損益 |
-4萬 |
日期 |
三月十一日 |
結算價 |
7,800 |
投入保證金 |
13萬 |
每日損益試算 |
(7,900-7,800) x200=20,000 |
保證金淨值 |
9萬+2萬=11萬 |
是否追繳保證金 |
否,保證金淨值>維持保證金 |
可否申請提領保證金 |
可,11萬-9萬 =2萬 |
交易損益 |
-2萬 |
日期 |
三月十二日 |
結算價 |
7,550 |
投入保證金 |
13萬 |
每日損益試算 |
(7,800-7,550) x200=50,000 |
保證金淨值 |
11萬+5萬 =16萬 |
是否追繳保證金 |
否,保證金淨值>維持保證金 |
可否申請提領保證金 |
可,16萬-9萬 =7萬 |
交易損益 |
+3萬 |
日期 |
三月十三日 |
結算價 |
7,500 |
投入保證金 |
13萬 |
每日損益試算 |
(7,550-7,500) x200=10,000 |
保證金淨值 |
16萬+1萬 =17萬 |
是否追繳保證金 |
否,保證金淨值>維持保證金 |
可否申請提領保證金 |
可,17萬 |
交易損益 |
+4萬 |
臺指選擇權的交易,與預期大盤走勢相關,有不同的交易策略,以買進買權即買進賣權說明如下:
未來行情預期 |
預期指數上漲:買進買權 |
預期指數下跌:買進賣權 |
9/24下單 |
買進1口十月份5,600點的買權,權利金170點 |
買進1 口十月份5,600點的賣權, 權利金165點 |
情況1:
10/5 到期前平倉出場
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權利金上漲至220點時,賣出此買權 獲利=50元x(220-170)=2,500元 |
權利金上漲至200點時,賣出此賣權 獲利=50元x(200-165)=1,750元 |
情況2:
10/17 選擇權到期:
執行權利
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大盤指數5,800點 獲利=50元x(5,800-5,600) =10,000元 淨獲利=10,000-50 x170 =1,500元 |
大盤指數5,450點 獲利=50元x(5,600-5,450)=7,500元 淨損失=7,500-50 x165=-750元 |
情況3:
10/17 選擇權到期:
放棄執行此權利
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大盤指數5,500點 淨損失=支付的權利金=-50 x170 =-8,500元 |
大盤指數5,650點 淨損失=支付的權利金=-50 x165 =-8,250元 |